¿Qué sucede cuando los precios de los bienes y servicios empiezan a bajar de forma constante? Sencillamente que se entra en un fenómeno económico llamado deflación.
A pesar de su apariencia positiva, la deflación puede desencadenar una serie de efectos negativos en una economía. En este artículo, vas a descubrir qué es exactamente este concepto, por qué surge, cuáles son sus consecuencias y algunos ejemplos reales de deflación que han sucedido a lo largo de la historia.
¿Qué es la deflación?
La deflación es el fenómeno contrario a la inflación. Ocurre cuando los precios de los bienes y servicios bajan de manera continua. Aunque a primera vista parece algo bueno, en realidad suele tener efectos perjudiciales.
Si los precios de los productos comienzan a bajar, los consumidores, en lugar de comprar ahora, deciden esperar a que los precios sigan bajando. Por tanto, se reduce el consumo y la inversión. Como resultado, la economía se desacelera y el desempleo aumenta.
Entrar en un escenario de deflación puede ser tan perjudicial como la alta inflación. Las autoridades monetarias (el Banco Central Europeo) tiene como objetivo mantener la estabilidad de precios. Para ser exactos, lo que se considera óptimo es una inflación cercana al 2% en el medio plazo.
¿Y por qué el 2%? Se entiende que una pequeña inflación es positiva para la economía, puesto que sirve como estímulo para activar el consumo y la inversión.
Como puedes comprobar, el sistema económico no está diseñado para que haya deflación. No es beneficiosa (aunque lo parezca).
Causas de la deflación
La deflación se produce por un desajuste entre oferta y demanda. Así pues, puede tener dos causas principales:
- Demanda insuficiente: cuando la economía se debilita (por cualquier motivo), las familias gastan menos. Esto crea un ciclo donde las empresas bajan los precios para atraer a los consumidores, pero esto reduce sus ganancias. Si las empresas ven que la demanda disminuye, reducen sus precios aún más para atraer a los consumidores y esto significa menos beneficios para ellas. Para compensarlo, a menudo reducen los salarios de sus empleados e incluso se llegan a producir despidos.
- Exceso de oferta: a veces, las empresas producen más cosas de las que la gente quiere comprar. Si durante un tiempo las empresas están muy optimistas y crean muchos productos nuevos, pero luego resulta que la gente no los compra tanto como esperaban, estas empresas tienen demasiados productos en stock y necesitan deshacerse de ellos. ¿Cómo lo hacen? Bajando los precios para que la gente los compre, esto se llama «exceso de oferta». Si muchas empresas hacen lo mismo, bajando los precios para vender más, todos los precios pueden bajar en general, lo que lleva a la deflación.
Consecuencias: ¿Por qué es mala la deflación?
La deflación puede ser devastadora para la economía de un país, entre las consecuencias más importantes que provoca la deflación encontramos las siguientes:
- Desincentiva el consumo: cuando los precios empiezan a bajar, la gente tiende a esperar antes de comprar, pensando que los precios podrían bajar aún más en el futuro. Esto lleva a una disminución en la demanda de bienes y servicios, lo que puede afectar negativamente a las empresas. El crecimiento económico se resiente y hay riesgo de que la recesión sea más profunda (pudiendo desencadenar una crisis).
- Aumenta el ahorro: con la expectativa de que el dinero tendrá más valor en el futuro debido a la deflación, las personas tienden a ahorrar más en lugar de gastar en el presente (para comprar después a un precio inferior). Si bien, el ahorro es bueno en cierta medida, pero como todo, un exceso de ahorro puede frenar la actividad económica.
- Incrementa la carga real de las deudas: en un entorno deflacionario, el valor del dinero aumenta con el tiempo, lo que significa que el valor real de las deudas existentes también aumenta. Esto puede ser problemático para individuos y empresas que tienen préstamos o cualquier clase de crédito (es beneficioso para el prestamista).
- Aumenta el desempleo: con una menor demanda de bienes y servicios, las empresas pueden ver reducidas sus ventas y, en consecuencia, pueden tener que reducir la producción. Esto puede resultar en despidos y un aumento del desempleo en la economía.
Ejemplos reales de deflación
La deflación es un fenómeno económico que ha estado presente en diferentes etapas y países a lo largo de la historia. A continuación, vamos a ver algunos ejemplos reales de deflación importantes.
Deflación japonesa de 1990
La deflación en Japón durante la década de 1990 es un fenómeno complejo que tuvo múltiples causas y efectos. Además de la crisis en la bolsa japonesa, otros factores contribuyeron a la situación deflacionaria.
Por ejemplo, la burbuja inmobiliaria que estalló a finales de la década de 1980 dejó al país con un exceso de oferta de bienes raíces, lo que llevó a una caída en los precios de la vivienda y afectó negativamente la confianza del consumidor.
La política monetaria del Banco de Japón, que se centró en mantener bajas tasas de interés para estimular el crecimiento económico, no fue suficiente para contrarrestar los efectos de la deflación. A medida que los precios continuaron cayendo, los consumidores postergaron sus decisiones de compra, lo que desaceleró aún más la economía, entrando en una espiral peligrosa (característica de la deflación).
Este escenario también tuvo un impacto en el sector financiero, con un aumento en los préstamos morosos y una disminución en la rentabilidad de los bancos.
Crisis del 2008
En la más reciente crisis financiera mundial que estalló en el año 2008, varios países europeos se han enfrentado al riesgo de deflación, una situación preocupante que afecta negativamente a la economía. Este fenómeno fue conocido como la “Crisis del euro”
Países como Grecia, España e Italia experimentaron una disminución o estabilidad en los precios de bienes y servicios, principalmente debido a la falta de demanda y al alto desempleo.
Al margen de una reducción en el consumo y la inversión, dos componentes importantes del PIB, el riesgo de entrar en deflación en estos países ha generado una serie de desafíos adicionales.
Por un lado, el peso de la deuda se volvió más significativo, ya que tanto las empresas como los hogares experimentan una reducción en sus ingresos. Esto dificulta aún más la capacidad de pagar las deudas existentes y puede llevar a una mayor inestabilidad financiera.
Además, la deflación también tiene consecuencias sociales significativas, ya que el aumento del desempleo y la disminución de los ingresos pueden llevar a un mayor malestar social, aumentando las tensiones y la desigualdad dentro de la sociedad. Todas estas cuestiones contribuyen a generar un clima de inestabilidad política y social, lo que complica aún más los esfuerzos para recuperarse de la crisis económica.
El Banco Central Europeo tuvo que realizar importantes programas de inyecciones de liquidez y bajadas de tipos de interés para combatir la deflación.
