El Dow Jones es uno de los índices más antiguos e importantes de la bolsa estadounidense. Invertir en el Dow Jones supone invertir en las grandes empresas industriales de Estados Unidos, que son las que marcan en buena medida el destino de su economía.
Sólo por poner un ejemplo, Boeing, Apple, Nike, Visa, Coca-Cola, Johnson & Johnson, todas estas empresas forman parte del índice.
¿Por qué invertir en el Dow Jones?
El Dow Jones es el índice bursátil más antiguo y uno de los tres principales selectivos de Wall Street, junto con el S&P 500 y el Nasdaq.
Su origen se remonta a 1896 y fue creado por Charles Dow y Edward Jones, a los que debe su nombre: Dow Jones Industrial Average o DJIA.
El objetivo del índice era reunir a las principales empresas de la industria pesada estadounidense. En sus inicios solo contaba con 12 empresas, aunque después se amplió a 20 compañías y en 1928 pasó estar compuesto por 30 valores, tal y como hoy en día. Sin embargo, ya no cuenta con ninguna de las empresas originales. La última en abandonar el Dow Jones fue General Electric en 2018.
Igual que ha cambiado la composición del índice, también lo ha hecho su cálculo, que ahora se realiza ponderando los 30 acciones por precio, de manera que las más caras, tienen un peso o influencia mayor. Frente a este sistema, otros índices como el S&P 500 usan la capitalización bursátil como elemento de ponderación.
¿Qué compañías componen el Dow Jones?
El DJA buscaba ser el reflejo empresarial de la industria estadounidense. Entre los criterios para formar parte del índice figuran que la empresa tenga su sede en Estados Unidos y que su negocio principal esté radicado en el país.
Estos son los 30 componentes del índice, que no incluye a empresas de transporte ni servicios públicos:
- Apple Inc.
- Amgen Inc.
- American Express Company
- Boeing Company (The)
- Caterpillar, Inc.
- Salesforce, Inc.
- Cisco Systems, Inc.
- Chevron Corporation
- Walt Disney Company (The)
- Dow Inc.
- Goldman Sachs Group, Inc. (The)
- Home Depot, Inc. (The)
- Honeywell International Inc.
- International Business Machines Corporation
- Intel Corporation
- Johnson & Johnson
- JP Morgan Chase & Co.
- Coca-Cola Company (The)
- McDonald’s Corporation
- 3M Company
- Merck & Company, Inc.
- Microsoft Corporation
- Nike, Inc.
- Procter & Gamble Company (The)
- The Travelers Companies, Inc.
- UnitedHealth Group Incorporated
- Visa Inc.
- Verizon Communications Inc.
- Walgreens Boots Alliance, Inc.
- Walmart Inc.
Evolución del Dow Jones
El Dow Jones Industrial Average (DJIA) ha sido un indicador fundamental en el mundo financiero desde su creación en 1896. A lo largo de los años, ha demostrado su capacidad para generar rendimientos positivos a pesar de desafíos significativos. Incluso en medio de crisis económicas, guerras y eventos extraordinarios, como la Gran Depresión y la crisis financiera de 2008, el Dow Jones ha logrado recuperarse y superar los obstáculos.
Este índice incluye a 30 de las principales empresas públicas de diversos sectores en los Estados Unidos, y su enfoque en líderes de la industria le permite adaptarse a nuevas tendencias económicas. Los datos de rendimiento anual promedio del Dow Jones desde la década de 1940 hasta la actualidad demuestran su solidez como un barómetro de la salud financiera de Estados Unidos.
| Década | Retorno anual |
|---|---|
| 1940-1950 | 11.1% |
| 1950-1960 | 10.8% |
| 1960-1970 | 8.8% |
| 1970-1980 | 11.6% |
| 1980-1990 | 17.5% |
| 1990-2000 | 14.8% |
| 2000-2010 | 6.3% |
| 2010-2020 | 10.5% |
El siguiente gráfico representa la evolución mensual del Dow Jones desde el 2019 hasta octubre del 2023. A finales del 2019 el índice sufrió una caída hasta niveles parecidos a los de febrero del 2019. Sin embargo, vemos que a partir de octubre de 2021 el índice ha ido ascendiendo hasta 2023.
Fuente: Trading View
Ventajas de invertir en el Dow Jones
Las ventajas de tener el Dow Jones dentro de tu cartera pasan por:
- Es un buen reflejo de la economía norteamericana: el índice tiene una relación directa con el ciclo económico. Cuando la economía de EE.UU. crece, el DJI también lo hace; y viceversa.
- Es una apuesta por 30 de las mayores empresas del mundo: que son las que lo componen.
- Su evolución histórica: la cual muestra una clara tendencia alcista. Su rendimiento medio anual a 10 años es del 8,47% y desde 1999 sólo acumula seis ejercicios con pérdidas.
- Liquidez: todos los productos que te permiten tomar exposición al Dow Jones son líquidos y permiten recuperar el dinero en cualquier momento.
- Un índice suele tener menos volatilidad que las acciones individuales, puesto que el conjunto de los movimientos de sus componentes provoca que se suavicen.
- A largo plazo, los índices tienen un mejor comportamiento que las carteras de acciones y los fondos de inversión.
Riesgos de invertir en el Dow Jones
¿Cuáles son los peligros de invertir en el Dow Jones? Más allá del propio riesgo de mercado, el riesgo más evidente es que es una inversión centrada en Estados Unidos y eso hace que la diversificación sea limitada, por mucho que hablemos de multinacionales.
Una mala noticia económica para el país afectará a su marcha, aunque en realidad eso también es válido para muchos otros índices. De hecho, en bolsa suele decirse que “cuando Estados Unidos estornuda, Europa se resfría”.
¿Cuándo invertir en el Dow Jones?
En cualquier momento. El Dow Jones es uno de los índices más populares e importantes del mundo.
No hay un momento mejor que otro para invertir, sobre todo si tienes un enfoque a largo plazo. Si quieres invertir en el Dow Jones y prefieres no jugar al market timing, este es uno de esos índices perfectos para hacer aportaciones periódicas.
En todo caso, debido a su correlación con la economía de Estados Unidos, si hubiese que elegir uno perfecto, sería cuando la economía estadounidense abandonara la recesión. Es decir, en el cambio de ciclo económico de crisis a crecimiento, que es cuando más barato estará el índice.
¿Cómo invertir en el Dow Jones?
El Dow Jones nació como el Dow Jones Industrial Average, pero a día de hoy cuenta con varias categorías en las que es posible invertir. Estas son las principales:
- Dow Jones Industrial Average o DJIA: es el índice original, el que reúne a las 30 empresas industriales más importantes de Estados Unidos.
- Dow Jones Utility Average o DJUA: compuesto por las 15 principales empresas de servicios básicos como gas, energía o electricidad que cotizan en Wall Street.
- Dow Jones Transportation Average o DJTA: un índice que reúne a las 20 empresas de transporte y distribución más importantes del país y que no forman parte del DJAI.
- Dow Jones Composite Average o DJCA: este índice es la suma de todos los anteriores y está compuesto por 65 empresas.
Cuando se habla de invertir en el Dow Jones, normalmente se hace referencia al Dow Jones Industrial Average, que es el que vamos a tratar aquí. En cualquier caso, las formas de invertir en el DJIA se pueden trasladar a cualquiera de los otros índices.
Compra de acciones
La primera alternativa, pese a no ser la opción más recomendable, es crearte tu propio Dow Jones comprando directamente las acciones que componen el índice.
Como podrás observar, no es lo más eficiente desde un punto de vista de costes ni de diversificación. Necesitarás un gran capital y tiempo. Además, tendrás que estar al tanto de los cambios que se produzcan en el índice para ajustar tu cartera.
Fondos indexados
Esta es la opción idónea para el inversor español. Un fondo indexado es un fondo de inversión que se gestiona de forma pasiva. En lugar de buscar las mejores empresas en las que invertir y el mejor momento para comprar y vender, se dedica a replicar a su índice de referencia, que en este caso sería el Dow Jones Industrial.
Esto les permite tener costes mucho más limitados que un fondo de inversión activo, ya que no necesita un gran equipo de gestores para ejecutar su estrategia.
Según demuestran diferentes estudios como los de SPIVA, a largo plazo la mayoría de fondos de inversión activa no logran superar a su índice de referencia.
Ante esta tesitura, los fondos pasivos son una opción barata de invertir a largo plazo. Además, en España cuenta con una importante ventaja fiscal: el traspaso entre fondos está exento de tributar en el IRPF.
En otras palabras, no hay que pagar impuestos por las ganancias obtenidas si se reinvierte el dinero en otro fondo. A efectos prácticos, esto permite realizar cualquier cambio en la cartera sin tener que tributar. Por ejemplo, si decides que el Dow Jones no merece la pena y quieres invertir en el Nasdaq o un índice sectorial, podrás hacerlo sin pagar impuestos por el beneficio acumulado.
ETFS sobre el Dow Jones
La forma más sencilla de invertir en el Dow Jones y la más accesible. Los ETF o fondos cotizados son un tipo de fondo que funciona como una acción y que normalmente también reproducen el comportamiento de un índice de referencia.
Las principales diferencias con los fondos indexados es que se pueden comprar y vender en la Bolsa de Valores en cualquier momento de la jornada bursátil (con un fondo indexado el reembolso se realiza al final del día) y que su fiscalidad es igual a la de las acciones.En otras palabras, no disfrutan de la exención por traspaso.
A cambio, son más flexibles y tienen una estructura de costes más optimizada (son todavía más baratos).
Dos ETFs para invertir en el Dow Jones desde España serían:
- Lyxor Dow Jones Industrial Average UCITS ETF – Dist
- iShares Dow Jones Industrial Average UCITS ETF (Acc)
Productos derivados
Los futuros, opciones o CFD (contratos por diferencias) son los instrumentos habituales para hacer trading con el Dow Jones.
Se trata de una alternativa para inversores con experiencia que quieran implementar estrategias como el swing trading o el scalping sobre el índice. Permiten operar con apalancamiento y también abrir posiciones cortas.
No son recomendables para quienes están empezando a invertir ni para el inversor promedio. Son productos complejos y presentan un alto nivel de riesgo.
Conclusiones
Invertir en el Dow Jones es tomar exposición a las 30 empresas estadounidenses más destacadas. Además, es un índice que refleja bien el comportamiento económico del país.
Ahora bien, como toda inversión en renta variable, supone asumir riesgos. Por eso mismo es importante dedicar un tiempo a entender cómo funciona la bolsa y si este índice en concreto tiene sentido dentro de tu cartera de inversión. También es posible que este tipo de inversiones no sean las más adecuadas para ti. Es necesario que analices tu perfil de riesgo.
